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金矿商困境: 巴里克降级 Goldcorp难达产量目标


2015-01-13    浏览次数(533)    
金矿商困境: 巴里克降级 Goldcorp难达产量目标

2014年一季度,金价上涨15%至1387美元/盎司,达到去年最高点,但仍离2011年的1900美元水平相差甚远。 投资者一直将黄金视为在通货膨胀时期的避险工具,在美联储推出量化宽松以及日本政府刺激政策推高美元之后,金价一路狂跌至1140美元/盎司。

金价走低为高成本生产商带来不少压力,包括巴里克黄金(Barrick Gold,NYSE,TSX:ABX)在内的大型金矿商股价甚至跌至近十年最低水平。

巴里克降级

全球最大的黄金生产商加拿大巴里克黄金今日遭遇严重打击——加拿大皇家银行(RBC)决定将其降级。

今年以来,由于投资者担心欧洲局势带动金价需求,巴里克黄金股价上升约5%,而标准普尔/多交所全球指数也已上涨超过10%。

由于巴里克黄金公司负债及资本配置的不确定性,皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)矿业分析师史蒂芬·沃克(Stephen Walker)将其由“跑赢大盘”降级为“与大盘持平”,并将其价格预期由17美元/股降为14美元/股,同时将2015年金价预期由1300美元/盎司调低为1250美元/盎司。

沃克指出,巴里克黄金负债对总资本的比率为45%,其金融杠杆远高于行业平均水平,市场因此对该公司如何支持未来项目投资以及偿还债务表示担忧。

巴里克黄金需要出售非核心资产以获得更多的现金来偿还约131亿美元的长期债务。此外,该公司还需为旗下铜矿及金矿寻找合资伙伴或战略融资。

沃克表示,及时确定内华达州4处项目以及帕斯卡拉玛(Pascua Lama)项目的开发与资金时间表对巴里克黄金的战略制定十分重要。同时,该公司还需决定是否与纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corp.,NYSE:NEM)合并。

加拿大黄金未达产量目标

尽管金矿商们还未正式发布2014年产量报告,但沃克认为,加拿大黄金公司(Goldcorp Inc.,TSX:G)或许要让投资者们失望了。

加拿大黄金去年四季度黄金产量需超过97万盎司才能达到其2014年的最低产量目标(295万盎司)。然而,该公司旗下Cerro Negro金矿向满负荷生产推进进度慢于预期、Penasquito金矿黄金品位回升低于预期以及Red Lake金矿向高品位矿区转移进度较慢等因素都使得这一目标变得很难实现。

沃克表示,未达产量目标对于加拿大黄金来说也许并不是什么大事儿,因为股价低迷也成为了一个很好的买入时机。

沃克预计加拿大黄金去年四季度黄金产量约为92万盎司,其去年全年产量将低于产量指引。但该公司四季度的黄金生产成本有望由三季度的1066美元削减至975美元/盎司。沃克认为加拿大黄金在未来两年内产量将逐步增加,成本也将进一步降低。该公司预计在2016年黄金产量将达400万盎司。(撰稿:Chen Sun)

 

来源: 环球矿业网

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