首页 > 新闻 >欧洲

各机构分析预测欧元走势


2015-01-14    浏览次数(380)    
各机构分析预测欧元走势

国际货币基金组织最新的数据显示,欧元的储备总额在2014年3季度中减少8.1%,程度上超过了欧元兑美元汇率同期7.8%的跌幅。欧元汇率在2011年和2010年均曾有7%以上的季度跌幅,当时欧元储备的下降程度则是要小很多。

数据显示,外汇储备的管理人们普遍放弃了在欧元相对便宜的时候买入的机会,这意味着欧元的一个关键性支持因素的消失。欧洲央行行长德拉基8月时曾指出,其他央行欧元持有量的下调是欧元汇率下跌的一个原因,这最终可以刺激欧元区低迷的经济走势。

对于近期市场普遍预期欧洲央行即将正式开启量化宽松之路,但有一种观点认为欧洲央行(ECB)一旦正式开启量化宽松政策(QE),是否会成为“买传闻卖事实”的典型案例,帮助欧元兑美元成功筑底呢?

摩根大通(JP Moragn)给出的答案是:可能性不大。

该行在汇市研报中写道:美债收益率的走势的确呈现出“传闻时买入,兑现时卖出”的模式,收益率在美联储4次祭出量化宽松举措(QE)时都从原先的跌势中反弹,这样的局面有可能在德债收益率上重现,这也是我们预测10年期德债收益率将回升至0.85%的原因。但美联储的QE举措的演变却从未对美元跌势形成什么影响,因为汇价的动向似乎更倾向于服从技术面。

至于欧元难以筑底成功的观点,其原因在于,在欧洲央行祭出QE政策的同时,美联储(FED)首次加息的时间点正不断临近。与此同时,全球“资金主力”也都弃置欧元于不顾。各国央行和外汇储备管理人正在调整过往的策略,虽然欧元汇率在下跌中,但是他们也没有再表现出增加欧元储备的兴趣。

法国兴业银行(SocGen)外汇策略分析师Kit Juckes近日撰文,从统计学角度就欧元兑美元是不是跌过头了进行分析。

自1999年起,欧元兑美元每年的平均涨跌是1000点。最小值是2012年创下的200点,最大值是2003年创下的2100点。欧元兑美元2014年结束的时候是1.21,而在之后的8个交易日就跌了300点。此外,在过去的16年中,有13年全年的最终涨跌和该年的第一个月是同向的。而在那些方向相反的年份,通常该年欧元最终的涨跌也很小,最大的也就是2008年的600点了。欧元当年上半年的升势最终因全球金融市场失控而被完全扭转。当然统计学并不意味着全部。但是在这种开局下,欧元今年想要是收高就颇为困难了。如果今年还要大幅收高的话就特别困难了。本行的年末预期是1.14水平,在市场预期分布中处于下轨区域。

荷兰国际集团驻伦敦外汇策略师Petr Krpata说道:“我们是最看空欧元兑美元的机构之一,美联储似乎将会提前而非延迟开始加息,甚至可能就在第二季度稍晚就采取行动;加息将进一步导致两地货币政策的分化。”

SLJ Macro PartnersLLP驻伦敦管理合伙人、联合创始人Stephen Jen于1月6日接受采访时指出,“各央行找到了对欧元感到不安的新理由,没有人想要负收益。你不会留着一种会亏钱的货币。”

花旗银行(Citi)分析师也给出了悲观的前景预测,他们撰文对欧元兑美元走势做出简要分析,具体内容如下:欧元兑美元维持顽固的下行趋势,月图收盘已经跌破200月均线1.2234,这也是10多年来月线收盘首次跌破该均线,为汇价奠定了强烈的悲观看跌前景,暗示2015年欧元将进一步大幅走软。

本行对欧元兑美元前景维持看跌,主要因密切关注1998年底以来的形态模式,以及1999年上半年的汇价走势,图形上可以看出欧元兑美元2015上半年进一步跌向1.10是非常有可能的。

自浮动汇率机制实施以来,这仅仅是本行第二次对欧元兑美元年线维持看跌,如果2015年欧元兑美元走势呈现上述历史类似形态,则暗示汇价2015年底前将跌破平价水平。鉴于欧元兑美支撑位低于200月均线,花旗银行预计欧元兑美元接下来目标指向2005年低点1.1640。

高盛集团策略师团队宣布将未来3、6和12个月的欧元兑美元预期分别由1.23、1.20和1.15下调至1.14、1.11和1.08。该行预计,到2017年末,欧元兑美元将跌至0.90水平,此前的预期为1.00。该行分析指出,欧元兑美元近期的跌势只是汇价整个下跌周期的一部分,汇价在跌破1.20之后,或将进一步跌向更低的估值水平。

巴克莱资本(Barclays Capital)在致客户的每周汇市操作建议中写道,本周投资者应考虑抛空欧元兑美元。其在报告中写道:一轮弱势经济数据潮近期对英镑构成明显冲击,而本周的英国CPI数据可能带来一部分更大的负面意外(市场料周二公布的通胀率将为0.7%,巴克莱的预估为0.6%),为英镑营造更大的下行压力。

对于欧元兑美元方面,巴克莱总结道:在欧洲法院周三亮明观点后,欧元兑美元随之而来的反弹可被利用为新的做空契机,如果法院支持德国观点,即欧洲央行在直接货币交易(OMT)框架下持有欧洲国债的“高级疗法”。

但我们依然认为,欧洲央行将在1月22日货币政策例会上发布量化宽松举措(QE),这样欧元兑美元在完成反弹后出现更为凌厉的跌势,欧元区对比美国相对经济劣势和央行货币政策立场差异将驱动欧元兑美元走低,并符合我们对于2015年汇价将跌至1.07的预期。在技术层面上,巴克莱预计欧元兑美元在跌破1.2100一线的上升趋势支撑后将确认朝1.1640的初始下行目标位挺进。

尽管美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)数据显示投机客早已累积了相当规模的欧元兑美元空头头寸,但在空头力量达到2012年峰值之前仍有很大的拓展空间,当时汇价在1.2040一线触底。

从而看出,众投行纷纷释出对欧元悲观前景预期,而目前看来,欧元空头唯一的问题是:欧洲央行决议和希腊大选公布后,欧元可能反弹。这表明当前的跌势或许的确略有过度。当关键风险释放后,欧元的确可能面临反弹,特别是如果欧股和欧元区外围国家债券1月月底时表现不弱的话。但是货币政策的背离仍将是欧元兑美元最大的下行压力。

来源: 智通财经

评论

发表评论

登录后发表评论,新用户请点击注册